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资本市场助力“一带一路”倡议 股权融资补齐多层次融资机制

Fri May 12 00:00:00 CST 2017 来自 :   21世纪经济报道
  如今,金融支持“一带一路”的步伐已经持续三年多,但不能否认的是,“一带一路”建设的资金缺口仍客观存在。缺口源于资金供给和需求的不匹配,源于融资体系的不完备。

  事实上,近年来国内政策性金融机构及大型商业银行为“一带一路”建设提供了重要的融资支持。但面对庞大的市场投融资需求,即使统筹考虑国际金融机构、国内政策性金融机构和商业银行的贷款能力,仍然存在巨大资金缺口。

  而资本市场也正在以股权融资为主要融资手段,以融资成本低、周期更长远等优点助力“一带一路”融资体系的一部分。

  证监会副主席方星海也在日前表示:“在‘一带一路’建设中,应充分发挥资本市场风险共担、利益共享的体制优势,大力发展直接融资渠道和手段,用更市场化的方式配置金融资源,支持国内优秀企业‘走出去’,积极参与沿线国家的经济建设和交流合作。”

  借再融资海外布局

  尽管无法与银行信贷融资的体量相比,但资本市场股权融资仍旧在近三年的时间里发挥着其独有的作用,尽最大的可能去填补资金缺口。

  对于国内的资本市场来讲,IPO以及再融资是企业最常见的两种股权融资路径,不少企业正在利用相应的融资渠道布局“一带一路”。

  其中,已上市企业利用再融资渠道频繁在“一带一路”沿线国家布局。

  以北方国际(000065.SZ)为例,该公司便将此前募集到的2.4亿元由最初打算投入在老挝南湃水电站BOT 项目变更为埃塞俄比亚GDYW-2 输电线路项目建设使用。

  一位北方国际证券办的人士告诉记者:“之所以替换项目,是因为将尚未使用的原募投资金2.4 亿元投入埃塞项目有助于降低融资成本,推动埃塞项目的顺利实施及效益实现,公司将利用资本市场持续在‘一带一路’市场发力。”

  北方国际并不是个例,在“一带一路”倡议持续推进的三年时间中陆续有上市公司通过再融资投入“一带一路”。

  例如,广汇能源(600256.SH)此前公布非公开发行股票预案,计划募集资金总额不超过70亿元,用于投资哈萨克斯坦LNG清洁能源一体化项目、南通港吕四港区LNG分销转运站项目、新疆红柳河至淖毛湖铁路项目等。

  另外,宝莫股份(002476.SZ)拟定增募集资金32.31亿元,用于收购北京一龙恒业石油工程技术有限公司100%股权项目,酸化压裂、连续油管及钻修井作业服务项目,以及锐利能源油气资源勘探开发项目。一龙恒业已在哈萨克斯坦开展水平井分段压裂、完井等技术服务业务。

  宝莫股份方面表示,此次募投项目有利于公司把握“一带一路”政策带来的哈萨克斯坦、墨西哥等业务机会,提高公司在国内外油气技术服务的业务能力。

  宝莫股份表示,未来公司将积极把握“一带一路”及“走出去”战略,在紧跟中国石油、中国石化、中海油海外资源布局的基础上,主动寻找海外市场机会,重点把握哈萨克斯坦、阿尔及利亚、加拿大、印度、巴基斯坦、印尼、伊拉克、墨西哥等市场机会。

  梳理下来,不难发现,利用资本市场跟随“一带一路”倡议在海外布局的企业多为能源类以及电力设备厂商。

  鹏华中证“一带一路”主题指数分级基金经理张羽翔也表示,除了基建交运以外,我国电力设备技术成熟、优势明显,龙头企业已经自主实现海外市场的开拓,海外营收占比较高,盈利能力强。在“一带一路”战略的推动下,电力设备厂商通过再融资“走出去”,实现全球化战略布局正当时。

  事实上,记者了解到,相关公司不仅仅在国内资本市场进行再融资助力“一带一路”倡议,2016年以来,积极参与“一带一路”建设的中国铁建(601186.SH)、中国中车(601766.SH)两家公司在境外资本市场也合计融资达11亿美元。

  IPO绿色通道

  除了再融资,在如今IPO提速的大背景下,IPO也势必会成为填补“一带一路”倡议所需资金缺口的良好融资渠道。

  与前述再融资布局海外不一样的是,因为IPO时间成本的问题,资本市场在IPO层面助力“一带一路”倡议更多体现在向相关地区提供IPO发审的优惠政策。

  以“一带一路”桥头堡地区新疆为例,2017 年1 月,自治区政府和新疆生产建设兵工团与相关部委联合签署《关于发挥资本市场作用进一步支持新疆经济社会发展的战略合作协议》,核心内容是明确对新疆企业首发上市和新疆板挂牌,享受即报即审,即批即发绿色通道政策。

  “即报即审,即批即发。即在不降低标准的条件下,给予新疆企业上市、发行、挂牌优先支持。受益于此政策,去年下半年以来,新疆的上市公司数量,上市企业的融资规模都突飞猛进。”民生证券分析师李慧勇指出。

  记者了解到,目前已有五家公司享受了绿色通道:新天燃气、贝肯能源、德新交运、熙菱信息、立昂技术。而这几家公司均与“一带一路”主题有一定交集。

  “类似绿色通道式的政策更多还是着眼长期,因为大部分国内涉及‘一带一路’的省份经济发展落后,制约了企业的发挥,不能像沿海一样,随便找净利润达到两三千万的企业。对于企业而言,类似绿色通道的有培育的成分在其中,找到符合条件,立刻申报的企业,这还需要经历一个过程。”甘肃国资委旗下券商华龙证券投行部的一位人士对记者分析称。